Beursblik: Van Lanschot mogelijk in etalage gezet

3 oktober 2012 - Problemen bij Van Lanschot nopen de beursgenoteerde bankier voor vermogende particulieren tot actie en mogelijk zelfs tot het in de etalage zetten van de onderneming. Dit zegt Nico van Geest van Keijser Capital tegen ABM Financial News. Volgens Van Geest zou er zowel uit het buitenland als in Nederland interesse kunnen zijn. "Deutsche Bank en BNP Paribas zijn al actief in Nederland en zijn mogelijk geïnteresseerd". Eventuele Nederlandse interesse verwacht Van Geest niet van de grote vier (ABN AMRO, ING, Rabobank en SNS Reaal). Wel zou NIBC interesse kunnen hebben in Van Lanschot vanwege het streven een "normale" bank te worden. "Dit wordt [met een overname] in een klap bereikt", aldus de analist van Keijser Capital.

Sleutelrol bestuursvoorzitter Delta Lloyd
In een scenario van NIBC speelt CEO Niek Hoek van Delta Lloyd een sleutelrol. Delta Lloyd is met 30 procent grootaandeelhouder in Van Lanschot en Hoek is daarnaast commissaris bij NIBC. Delta Lloyd, dat geen private bank activiteiten najaagt, wil van het belang in Van Lanschot af, zegt Van Geest. Vraag blijft dan of NIBC de beursnotering van Van Lanschot als een meerwaarde beschouwt of het fonds van de beurs haalt, waarmee het Damrak opnieuw een fonds verliest.

Schoon schip maken
De komst van de nieuwe CEO Karl Guha kan ook betekenen dat Van Lanschot ingrijpend gaat saneren. "Nieuwe bezems vegen schoon", zegt de analist en de resultaten over 2012 kunnen dan ook wel eens flink tegenvallen omdat er opnieuw afboekingen worden gedaan. "Dit zie je vaak bij bestuurswisselingen”, aldus Van Geest. Positief voor de overlevingskansen is de relatieve sterke financierings- en kapitaalpositie van Van Lanschot. Zo noemt Van Geest de kern tier 1 ratio – de verhouding tussen de naar risico gewogen activa en het eigen vermogen – van 11 procent "prima". Verder is de huidige beurswaarde, bij een koers van 16 euro zo'n 660 miljoen euro, fiks minder dan de boekwaarde van 36 euro per aandeel.

Bron: ABM Financial News