Beursblik: ABN AMRO verhoogt advies Telegraaf Media Groep

20 maart 2013 - ABN AMRO heeft het advies voor Telegraaf Media Groep verhoogd van Verkopen naar Houden vanwege onder meer de recente sterke koersontwikkeling van ProSiebenSat.1, waarin het mediabedrijf een belang van 6 procent heeft. Analist Maurits Heldring zegt te hopen dat TMG bij een verkoop van het belang in ProSiebenSat.1 de geschatte 350 miljoen euro aan opbrengsten uitkeert aan aandeelhouders. Dit geldt ook voor Keesing Media Group, waarvan de strategische opties door TMG tegen het licht worden gehouden. Liever ziet Heldring geen overnames omdat deze vaak geen waarde toevoegen. Exemplarisch in deze is de overname van Hyves. Overigens heeft TMG met Metro wel een uitstekende overname gedaan, "misschien wel de beste ooit". “Enerzijds haalde TMG een concurrent [van Spits!] uit de markt en anderzijds werden er synergievoordelen geboekt”, aldus Heldring. Overnames van NDC of Wegener zijn in de ogen van Heldring dan ook zinvolle overnames.

Opsplitsing niet zinvol
Een opsplitsing van TMG in een digitale en een printtak lijkt Heldring niet zinvol. Vooralsnog kan TMG met de kasstrooom uit print de groei in digitaal financieren. Daarbij heeft "print zonder online geen toekomst", aldus de analist. ABN AMRO verhoogde het koersdoel voor TMG van 7,50 euro naar 10,00 euro. TMG noteert woensdag 1,1 procent hoger op 9,10 euro.

Bron: ABM Financial News