Beursblik: daling bedrijfsresultaat noopt ArcelorMittal tot schrappen outlook

8 mei 2013 - ArcelorMittal heeft over het eerste kwartaal waarschijnlijk het bedrijfsresultaat zien dalen met een derde, waardoor de staalreus zich gedwongen zal zien de vooruitzichten voor 2013 te verlagen. Staalproducenten als ArcelorMittal hebben te kampen met vraag die onder druk staat vanwege de recessie in Europa, het zwakke herstel in Amerika en overcapaciteit in China. Dit resulteerde waarschijnlijk in het eerste kwartaal in lagere staalverzendingen- en marges, wat in de voorafgaande kwartalen ook het geval was. Analisten gepolst door de staalreus mikken daarom op een daling van het bedrijfsresultaat (EBITDA) van 1.972 miljoen dollar in het eerste kwartaal van 2012 naar 1.320 miljoen dollar afgelopen kwartaal. De staalreus lanceerde in maart een nieuw winstverbeteringsprogramma om de terugval op te vangen. Maatregelen om de productiviteit te verhogen en de energiekosten te verlagen moeten aan het einde van 2015 3 miljard dollar hebben opgeleverd. Een afzonderlijk programma, de in 2011 gestarte reorganisatie om de capaciteit te verlagen, is goed voor een miljard dollar aan besparingen. Dit moeten er voor zorgen dat ArcelorMittal kan voldoen aan de outlook voor 2013, een toename van de staalverzendingen van tot 2 tot 3 procent bij een EBITDA die hoger zal zijn dan de 7,1 miljard dollar over 2012. Een andere doelstelling ArcelorMittal is dat de nettoschuld medio 2013 verlaagd moet zijn naar 17 miljard dollar en 15 miljard dollar op de middellange termijn. Zolang de schulddoelstellingen niet zijn behaald, zal ArcelorMittal de dividenduitkering en de investeringen in groei niet verhogen. Volgens ING analist Filip de Pauw zal ArcelorMittal vooruitgang hebben geboekt met het versterken van de balans en zal de nettoschuld zijn gedaald naar 18,1 miljard dollar eind maart van 21,8 miljard dollar ultimo 2012. De markt verwacht echter niet dat ArcelorMittal aan de outlook voor de EBITDA weet te voldoen. Analisten bij Nomura schreven op 23 april in een rapport dat  de markt voor ArcelorMittal een "beer-scenario" heeft ingeprijsd, waarbij de wereldeconomie niet aantrekt. Dit scenario betekent voor ArcelorMittal volgens de analisten dat de EBITDA dit jaar slechts 5,5 miljard dollar zal bedragen. Nomura noemde dit wat te somber, en zette iets minder laag in met 6,3 miljard dollar in de verwachting dat in de tweede helft van 2013 een herstel zal inzetten van de staalvolumes- en marge. ArcerlorMittal komt vrijdag voorbeurs met de cijfers.

Bron: ABM Financial News