Update: beursblik: minder dan 50 procent kans op slagen overname Duitse divisie KPN

24 juli 2013 - Beleggers achten de kans op een succesvolle verkoop van E-Plus van KPN aan Telefónica Deutschland iets minder dan 50 procent dankzij verwachte problemen bij de mededingingsautoriteiten. Dat schrijven analisten van Nomura in een note.  Volgens de analisten duidt de tegenvallende koersbeweging van KPN – plus 0,25 euro na het nieuws – op onzekerheid over de overname. De analisten stellen dat bij het slagen van de deal een 0,56 euro hogere koers gerechtvaardigd is. Een groot deel van het overnamebedrag voor E-Plus bestaat uit contanten – 5 miljard euro – wat geringe kansen op een hogere prijs geeft volgens Nomura. KPN lijkt zich daarmee wel te hebben beschermd tegen eventuele concessies die gedaan moeten worden om goedkeuring te krijgen van mededingingsautoriteiten, aldus analisten van de Japanse zakenbank. De analisten wijzen er op dat het overnamebod op E-Plus van 5 miljard euro in contanten en in aandelen Telefónica Deutschland de Duitse divisie van KPN waardeert op 8,1 miljard euro. Eventuele concessies, opgelegd door de toezichthouders, betekenen een afname van de synergievoordelen en een waardevermindering van het belang dat KPN verkrijgt in het nieuwe Telefonicá Deutschland. KPN heeft zich hiertegen volgens de analisten tot op zekere hoogte ingedekt door de grote cashcomponent in de overnamesom. Update: om meer informatie toe te voegen.

Bron: ABM Financial News