Beursblik: kwaliteit cijfers Van Lanschot laat te wensen over

13 augustus 2013 - Van Lanschots headline winstcijfers over de eerste jaarhelft waren in lijn met de verwachting, maar de kwaliteit liet te wensen over. Dit schrijft ING analist Albert Ploegh in een note. Ploegh wijst op de onderliggende nettowinst, die steeg met 92 procent naar 37,7 miljoen euro. Ploegh had gemikt op 37,0 miljoen euro.  Minder was dat de winst 23,5 miljoen euro aan boekwinsten op obligaties en 4,6 miljoen euro op hedges bevatte. De analist noemt daarnaast de 3 procent hogere omzet tegenvallend, maar dit werd wel gecompenseerd door lagere kosten. Positief volgens Ploegh waren de commissies ter waarde van 11,8 miljoen euro bij Kempen. Daarnaast daalden de slechte leningen als percentage van de kredietportefeuille van 5,3 naar 4,6 procent. In negatieve zin vielen de slechte vastgoedleningen van 10,7 procent van de portefeuille op, aldus de analist.  Ploegh, die een Kopen advies en koersdoel van 18,00 euro hanteert, meent dat het nog 3 tot 4 jaar kan duren alvorens Van Lanschot de strategische wijzigingen hun vruchten afwerpen.

Bron: ABM Financial News