`Uitbreiding belang United Breweries door Heineken dure aangelegenheid`

27 augustus 2015 - Heineken moet mogelijk opnieuw een relatief hoge prijs betalen om het belang in de Indiase joint venture United Breweries uit te breiden. Dit stelde beleggersvereniging VEB woensdag. Heineken kocht in juli een belang in United Breweries van enkele procenten, waarmee het bierconcern volgens de VEB nu circa 43 procent van de aandelen bezit. Anonieme bronnen stelden volgens de VEB tegenover persbureau Reuters dat er momenteel gesprekken lopen over de overname van het belang van 32 procent van de president van het bedrijf Vijay Mallya.   Hoewel de VEB meent dat de overname “past in de strategie”, kan de overname een “dure aangelegenheid” worden voor Heineken. Het beursgenoteerde United Breweries is volgens de VEB op dit moment namelijk stevig geprijsd en gelet op de huidige waardering van United Breweries, zou een overname van de aandelen van Vijay Mallya neerkomen op een investering van circa 1 miljard euro. “Met de door analisten verwachte winstgroei van bijna 80 procent de komende twee jaar, is de prijs nog steeds meer dan 50 keer de winst.” Volgens de beleggersvereniging is de winstontwikkeling afhankelijk van een omzetgroei met dubbele cijfers, terwijl de groei in het afgelopen kwartaal slechts 4 procent bedroeg.  Daarnaast zou een overname van het belang de schuldenpositie van Heineken weer onder druk zetten. “Aangenomen dat Heineken deze stap met extra schuld zou financieren stijgt de verhouding tussen nettoschuld en het bedrijfsresultaat van 2,4 naar circa 2,6,” aldus de VEB, die zich afvraagt of het potentiële rendement op de investering groot genoeg zal zijn.  “Heineken heeft geen sterke reputatie als het gaat om goed renderende aankopen en gezien de huidige koers en de recent verslechterde vooruitzichten op de Indiase biermarkt is het de vraag of een investering in India nu wel zou renderen.” Heineken sloot woensdag 1,4 procent lager op 68,79 euro.

Bron: ABM Financial News