Value8 evalueert methode van financiële verslaglegging

18 mei 2016 - Value8 overweegt een aantal zaken te wijzigen in de toekomstige financiële verslaggeving. Dit bleek woensdag tijdens een informatiebijeenkomst voor beleggers, die Value8 organiseerde naar aanleiding van een publicatie van analist Roel Gooskens op de website Follow The Money. Value8 gaat proberen de jaarresultaten sneller te publiceren en wil daarbij ook meer transparantie geven zoals in de vorm van bijeenkomsten die van vandaag. Een andere manier waarnaar de onderneming volgens CEO Peter Paul de Vries kijkt is of een of meerder partijen onafhankelijke analistenrapporten over het fonds kunnen opleveren. Daarnaast overweegt Value8 de mogelijkheid tot de waardering van de eigen meerderheidsbelangen op basis van fair value en meer duidelijkheid in de opbouw van het operationeel resultaat op clusterniveau. De kwartaalupdates blijven verder gehandhaafd. Oud-analist Roel Gooskens schreef twee weken geleden op de website Follow The Money dat de boekhoudmethode bij Value8, waarbij veelvuldig gebruik wordt gemaakt van niet-gerealiseerde herwaarderingen, in strijd zou zijn met tenminste twee basisgrondslagen voor de financiële verslaggeving. Het investeringsbedrijf zou volgens Gooskens in de afgelopen jaren dan ook verlies in plaats van winst hebben gemaakt. Topman Peter Paul de Vries wierp destijds in reactie daarop tegenover ABM Financial News de kritiek van zich af en stelde dat de winstcijfers over de afgelopen jaren correct zijn opgesteld. "We houden ons aan de regels van IFRS door te waarderen volgens de 'fair value' methode", zei De Vries. Vandaag bracht Gooskens in dat wat hem betreft de waarde van een onderneming wordt bepaald door de vrije kasstroom, welke in zijn berekening in het geval van Value8 negatief is. De Vries repliceerde daarop dat de onderneming een positieve operationele vrije kasstroom heeft. Gooskens stond verder stil bij de herwaardering van 7,1 miljoen euro over 2015, die vooral gerelateerd is aan het financiële segment. De Vries vond deze vraag meer passen op een aandeelhoudersvergadering, als ook de raad van commissarissen en de betreffende accountant aanwezig is, maar gaf de aanwezigen wel mee dat deze herwaardering onder andere verband hield met de waardestijging van beursnieuweling IEX. Beleggers hoeven evenwel niet te rekenen dat tijdens de jaarvergadering het bedrijfsresultaat (EBITDA) tot achter de komma wordt vrijgegeven. Een van de aanwezigen stelde vast dat de kasstromen van de bedrijven waar Value8 een minderheidsbelang in heeft, lastig vallen vast te stellen, daar die bedrijven zich niet graag in de kaart laten kijken. Hij zag een werkbare waarderingsgrondslag in de som van de totale vrije kasstroom van de holding verminderd met de vrije kasstroom van het Value8. Daarop reageerde CEO De Vries met de overweging tot rapportage op clusterniveau. Tijdens de bijeenkomst van Value8 werd herhaaldelijk stilgestaan bij Source, waar De Vries zich zeer positief over uitliet. De CEO gaf aan dat er de afgelopen twaalf maanden twee partijen zijn langs geweest om Source te kopen of een belang in het bedrijf te nemen. Value8 wilde dat niet, vanwege het gunstige toekomstperspectief. Het fonds heeft deze benaderingen verder niet met de markt gedeeld. Ook ging De Vries nog in op de vergelijking die door Gooskens van hem werd gemaakt met Joep van den Nieuwenhuyzen. "Vandaag is een integriteitskwestie. Is de topman van Value8 eerlijk?", aldus De Vries, die de vergelijking de plank mis vond slaan. "Ik ben geen Joep van den Nieuwenhuyzen en word dat ook niet." Value8 heeft in 2015 de omzet fors zien groeien dankzij overnames en verwacht dat de groei van 2015 kan worden voortgezet in 2016, waarbij het "verdienvermogen van onze bedrijven eind 2016 groter zal zijn dan eind 2015". Ook dit jaar verwacht het investeringsvehikel aanvullende overnames te doen. De koers van het aandeel Value8 noteerde woensdag 1,2 procent hoger op 8,40 euro bij een AEX die licht lager handelde.

Bron: ABM Financial News