Beursblik: ING verhoogt advies Fagron

30 september 2016 - (ABM FN-Dow Jones) ING heeft het advies op Fagron verhoogd van Houden naar Kopen en het koersdoel opwaarts bijgesteld van 8,00 naar 11,50 euro.  Volgens analist Matthias Maenhaut ligt de specialist in magistrale bereidingen weer op koers nu de herstructurering achter de rug is en kan het bedrijf zich dus weer gaan richten op belangrijke strategische pijlers, zoals autonome groei, het doen van acquisities en verbeteringen op operationeel gebied. "We denken dat het nieuwe management in staat is om dit op een solide manier uit te voeren", aldus Maenhaut, die wees op een aantal factoren die waarde moeten creëren voor het aandeel, zoals de steriele activiteiten in Amerika, verbeteringen als het gaat om de operationele efficiëntie en het doen van fusies of overnames. Dat laatste is volgens Maenhaut ook direct de meest "controversiële" van zijn beleggingsargumenten, gezien de recente geschiedenis van Fagron met het doen van overnames in Amerika, maar toch gelooft de marktvorser dat het bedrijf met de hulp van investeerder Waterland zijn buy and build-strategie weer op zal pakken. "Fagron heeft geleerd van de fouten uit het verleden", aldus Maenhaut, die zijn verwachtingen op basis van een beter dan verwacht bedrijfsresultaat in de eerste helft van 2016 opwaarts heeft bijgesteld. De analist gaat nu uit van een omzet uit steriele bereidingen van 150 miljoen euro tussen 2016 en 2021 en voor 5 miljoen euro aan kostenbesparingen in de periode 2017-2018. Dit moet tussen 2016 en 2021 leiden tot een samengestelde gemiddelde groei van de omzet en het bedrijfsresultaat met 6 procent, berekende Maenhaut. Fagron zal bovendien vanaf eind 2017 weer dividend uitkeren. De schuld/REBITDA ratio zal eind 2016 dalen tot 3,1 en naar 2,3 eind 2017. In juni 2018 moet Fagron voldoen aan een ratio van 3,25, zoals afgesproken in de bankconvenanten.  Het aandeel Fagron noteerde vrijdag op een rode beurs 3,7 procent hoger op 9,51 euro.

Bron: ABM Financial News