Beursblik: Heineken versterkt Britse marktpositie met aankoop pubs

16 december 2016 - (ABM FN-Dow Jones) Heineken versterkt met de overname van de pubs van Punch Taverns zijn marktpositie in het Verenigd Koninkrijk. Dit schreven analisten van Citi vrijdag in een rapport naar aanleiding van de donderdag aangekondigde voorgenomen acquisitie. Ze schatten in dat Heineken in Groot-Brittannië zowel in de horeca als in het winkelkanaal een marktaandeel van 20 procent heeft. De exploitatie van de pubs en bars levert Heineken een stabiele stroom rente-inkomsten en goede marges op het geleverde bier op, menen de marktvorsers. Ze voorzien dat versterking van de marktpositie in het Britse horecasegment voor Heineken belangrijk is, gezien de uitdagende marktomstandigheden in de detailhandel. De analisten taxeren de potentiële toevoeging van de overname van de pubs aan de winst per aandeel, na aftrek van de financieringskosten, op circa 1,5 procent. Daarin zijn de voordelen van de integratie van de exploitatie van de van Punch gekochte pubs in Heineken UK, inclusief de levering van Heineken-producten aan de pub-uitbaters, nog niet meegerekend. De Citi-analisten merkten verder op dat de timing van de acquisitie, gezien het zwakke Britse pond, goed gekozen is. Ook is het volgens hen vanwege grotere macro-economische risico's en valutavolatiliteit in opkomende markten verstandig om in minder groeiende, maar stabielere volgroeide markten te investeren. Gezien de solide financiële positie zien ze mogelijkheden voor aanvullende acquisities in de komende jaren, en noemen daarbij overname van Molson Coors, en van de bieractiviteiten van Kirin in Brazilië, en uitbreiding van de deelneming in United Breweries tot een meerderheidsbelang als potentiële mogelijkheden. Citi heeft Heineken op zijn kooplijst staan met een koersdoel van 83,00 euro. Op een gemengd Damrak noteerde het aandeel vrijdag 0,1 procent lager op 70,28 euro.

Bron: ABM Financial News