Beursblik: verkoop belang in HERE onderstreept onderwaardering TomTom

27 december 2016 - (ABM FN-Dow Jones) De verkoop van een belang van 10 procent in kaartenmaker HERE aan twee Chinese bedrijven en een investeringsfonds uit Singapore, onderstreept de onderwaardering van TomTom. Dit schreef analist Martijn den Drijver van NIBC dinsdag in een rapport. HERE maakte dinsdag bekend dat men een strategische samenwerking start met de Chinese bedrijven NavInfo en Tencent, die daarnaast dus ook een belang nemen in de kaartenmaker, waardoor het belang dat automakers Audi, BMW en Daimler hebben in de concurrent van TomTom indirect afneemt. Den Drijver schat de investering op 3,1 miljard euro, wat volgens hem niet alleen bevestigt dat TomTom ondergewaardeerd is, maar ook betekent dat HERE in China de koppositie in gaat nemen, tenzij TomTom erin slaagt ook een lokale partner te vinden.  "Als TomTom er niet in slaagt een Chinese partner te vinden, dan blijft de omzet daar laag", aldus Den Drijver. "Maar omdat we geen materiële omzet uit China meerekenen in onze modellen, is er geen impact op onze waardering [van het aandeel]", volgens de marktanalist, die een koopadvies en koersdoel van 10,00 euro heeft op het aandeel TomTom. Kijkend naar de partijen waar HERE nu mee in zee gaat, stelde Den Drijver dat het onwaarschijnlijk is dat Tencent een klant van TomTom wordt, wat een "gemiste kans" is, aldus de marktvorser. Maar omdat Tencent overwegend in China actief is, zou TomTom alleen diensten hebben kunnen leveren aan het bedrijf middels de samenwerking met een andere Chinese partner. Dit zou ook hebben betekend dat een groot deel van de omzet dan naar die partij zou zijn gegaan, aldus Den Drijver.  Op een groen Damrak noteerde het aandeel TomTom dinsdagmiddag 1,7 procent hoger op 8,54 euro.

Bron: ABM Financial News