Update: Resultaten Fagron conform verwachting

7 februari 2017 - (ABM FN-Dow Jones) Fagron heeft in 2016, conform de taxaties van analisten, voldaan aan de eigen verwachtingen, maar moest wel een flinke afboeking doen. Dit bleek dinsdag voorbeurs uit de kwartaalcijfers van de magistrale bereider. "In 2016 hebben bijna alle activiteiten van Fagron zich positief ontwikkeld. De FSPS-activiteiten van Fagron in de Verenigde Staten lieten in het afgelopen jaar een sterke groei zien", aldus CEO Hans Stols in een toelichting op de jaarcijfers. "Ondanks de negatieve impact van de gewijzigde Amerikaanse vergoedingssystematiek voor niet-steriele bereidingen op de resultaten aldaar, hebben we in 2016 een totale omzet gerealiseerd die ruim binnen onze verwachtingen lag", voegde de topman daaraan toe. In 2016 behaalde Fagron een omzet van 421,8 miljoen euro, wat resulteerde in een aangepast bedrijfsresultaat (EBITDA) van 90,6 miljoen euro. Onder de streep boekte de onderneming als gevolg van een fikse afschrijving een verlies van 18,1 miljoen euro. Voor bijzondere posten verdiende Fagron evenwel 29,6 miljoen euro. Fagron hanteerde voor 2016 een outlook van een omzet van tenminste 415 miljoen euro en een aangepaste EBITDA van 85 miljoen tot 95 miljoen euro. Analisten hadden vertrouwen in deze doelstellingen en mikten gemiddeld op een omzet van 420 miljoen euro en een aangepast EBITDA van ruim 91 miljoen euro. Onder de streep gingen de marktvorsers uit van een nettowinst van 25 miljoen euro, exclusief bijzondere posten. Fagron keert over 2016 geen dividend uit.Aan de jaaromzet droeg het onderdeel Fagron 414,2 miljoen euro bij en HL Technology, waarvan Fagron de strategische opties onderzoekt, 7,7 miljoen euro, dalingen van respectievelijk 0,9 en 19,8 procent. De aangepaste EBITDA  van HL daalde met 60 procent naar minder dan een half miljoen euro, in plaats van de 1,3 miljoen euro waarop analisten rekenden. Fagron gaf aan dat de uitkomst van het strategische onderzoek naar HL in de loop van de eerste helft van dit jaar bekend wordt gemaakt. Stols erkende dat HL inmiddels "een vreemde eend in de bijt" is. Daar staat volgens de CEO evenwel tegenover dat het onderdeel weinig managementtijd eist en er geen verlies wordt geleden, waardoor er niet op stel en sprong een besluit hoeft te worden genomen. Analisten rekenden vooraf al op een slechte prestatie van de divisie Essentials. Zij taxeerden een omzetverlies voor deze divisie van 7,5 procent. Dit werd een krimp van 6,8 procent op een omzet van 209,9 miljoen euro. Bij Essentials "werd meer geleden in de VS dan verwacht", aldus Stols, die evenwel denkt dat de bodem inmiddels is bereikt. Signalen die hierop duiden hoort de topman ook in de markt. "Langzaam kunnen we aan de ombuiging beginnen", zo opperde de CEO.

Afschrijving
Fagron boekte 48,4 miljoen euro af op Freedom Pharmaceuticals. Als een verrassing kwam deze negatieve post niet. Eerder al liet de magistrale bereider weten bij een impairment test in december een "substantiële afboeking van goodwill" te zullen doen. Analisten schatten deze in op 42,7 miljoen euro.

Steriele bereidingen
Over de nieuwe faciliteit voor steriele bereidingen in het Amerikaanse Wichita zei Fagron dat de bijdrage, conform verwachting, nog beperkt was. "Met het verkrijgen van de laatste licenties zal de nieuwe faciliteit in maart dit jaar volledig operationeel zijn", aldus topman Stols. Fagron mikt met de nieuwe faciliteit op een omzet van 100 miljoen euro, 10 procent van de marktomvang van 1 miljard euro. Om deze omzetdoelstelling te bereiken geeft Stols de organisatie 3 tot 5 jaar. Voor dit jaar communiceert de onderneming geen omzetdoel. CFO Karin de Jong voegde daaraan toe dat de marge uiteindelijk rond de 20 procent zal moeten uitkomen, enkele procentpunten minder dan de marktleider momenteel weet te realiseren.

2017
De afgelopen 18 maanden stonden volgens Fagron in het teken van verandering, "zowel een verandering van een deel van onze markt, als een verandering van onze financiële positie en organisatie". Mede dankzij de kapitaalverhoging in 2016 kan Fagron zich naar eigen zeggen weer richten op de operationele gang van zaken. "Ook voor 2017 zijn we positief over de mogelijkheden die we zien in de verschillende markten waarin we actief zijn." De kans is groot dat Fagron dit jaar de 'buy and build' strategie weer oppakt. "Een stuk van onze genetica", aldus CEO Stols. Een lijstje met potentiële overnamekandidaten is sinds de vorige kwartaalrapportage volgens de topman verder aangescherpt en zal de komende dagen in gesprekken met de kapitaalverstrekkers zeker aan bod komen. Op korte termijn zal Fagron echter eerst nog de schulden verder omlaag willen brengen, zo zei financieel directeur De Jong dinsdag. De schuldratio van Fagron bedroeg ultimo december 3,18. De kredietverstrekkers stonden een maximum van 5,02 toe. CFO De Jong liet weten dat Fagron op korte termijn eerst onder de 3 wil komen met de schuldratio. Dit betekent cash genereren en schulden verlagen, legde de financieel directeur uit. Een concrete outlook voor 2017 gaf Fagron "heel bewust" niet af. Het aandeel Fagron sloot maandag 0,4 procent hoger op 9,44 euro. Update: om meer informatie toe te voegen na gesprek met CEO en CFO.

Bron: ABM Financial News